La tasa de interés de política monetaria (TPM) se queda en 5.75 % anual, mientras la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) permanece en 6.25 % anual y la de depósitos remunerados (Overnight) continúa en 4.50 % anual.
La decisión fue tomada por el Banco Central de República Dominicana en su reunión de política monetaria de abril de 2025. De acuerdo con los detalles ofrecidos en un amplio informe, para decidir esto tomó en consideración la evolución reciente del entorno internacional, particularmente la elevada volatilidad de los mercados financieros, de mayor incertidumbre global y tasas de interés elevadas en los Estados Unidos de América (EUA).
En el ámbito nacional, se tomó en cuenta la recuperación de la demanda interna y que la inflación se ha mantenido durante los últimos dos años dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % contemplado en el Programa Monetario. En efecto, resaltó el banco, la inflación interanual fue de 3.58 % en marzo de 2025, mientras que la inflación subyacente, que excluye los precios de los componentes más volátiles de la canasta y que se asocia más directamente a las condiciones monetarias, se ubicó en 4.24 % en marzo, y se mantiene en torno al centro de la meta. Los modelos de pronósticos del BCRD señalan que la inflación general y la subyacente continuarán dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % durante los años 2025 y 2026, en un escenario activo de política monetaria. Durante el último semestre del 2024 el Banco Central redujo su tasa de interés de referencia en 125 puntos básicos de forma acumulada e implementó un conjunto de medidas para contribuir a acelerar el mecanismo de transmisión de la política monetaria ante las bajas presiones inflacionarias.
En un contexto de elevada incertidumbre global, el BCRD ha estado gestionando activamente la liquidez de la economía y la Junta Monetaria adoptó un conjunto de medidas macroprudenciales con el objetivo de fortalecer la estabilidad financiera. Según el informe, en el entorno internacional, las perspectivas económicas de EUA se han deteriorado debido a la mayor incertidumbre sobre las políticas arancelarias y migratorias, entre otras, con una revisión a la baja en la proyección de crecimiento hasta 1.8 % para el 2025, según las estimaciones más recientes del Fondo Monetario Internacional (FMI).
La economía estadounidense registró en enero-marzo de 2025 una contracción de -0.3 % intertrimestral anualizada, con lo que el crecimiento interanual del primer trimestre se moderó a 2.0 %. Por otro lado, la inflación se encuentra en 2.4 % a marzo, por encima de la meta de 2.0 %, mientras que las expectativas de inflación se han incrementado; por lo que la Reserva Federal mantiene la pausa de las reducciones de su tasa de interés de referencia.
En la Zona Euro, la actividad económica se expandió 1.2 % interanual el primer trimestre de 2025, y se proyecta un crecimiento de 0.8 % durante el año de acuerdo con el FMI, afectado por los conflictos geopolíticos y tensiones comerciales. Ante la ralentización de la demanda interna, la inflación interanual se moderó a 2.2 % en marzo de 2025, para acercarse a la meta del Banco Central Europeo (BCE). En este contexto, el BCE disminuyó su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos en su última reunión y se prevé que continúe realizando recortes durante el resto de 2025.
En América Latina, el crecimiento económico continuaría moderado durante 2025, con una expansión de 2.0 %, de acuerdo con el FMI.
Pasos dados por mayoría de los bancos centrales
Ante un panorama de incertidumbre y altas tasas de interés externas, la mayoría de los bancos centrales mantiene la pausa en las reducciones de tasas de interés de política monetaria, tales como Chile, Costa Rica, Guatemala, Paraguay, Perú y República Dominicana. Por otro lado, los bancos centrales de Brasil y Uruguay han incrementado sus tasas de interés de referencia ante el resurgimiento de presiones inflacionarias. En cuanto a las materias primas, el precio por barril del petróleo de Texas bajó y se situó en torno a US$60 al cierre de abril, influenciado por perspectivas de menor demanda mundial y mayor producción. El precio del oro superó los US$3,300 por onza troy en abril, y mantiene la tendencia al alza al ser utilizado como activo de valor en un panorama internacional convulso.
A nivel nacional, en marzo la economía se expandió 5.4 % interanual, al acumular un crecimiento de 2.7 % interanual en enero-marzo de 2025. Hacia adelante, se espera que la economía dominicana crezca en torno a 4.0 %-4.5 % en 2025, una de las expansiones más altas de la región; al contar con los espacios para implementar políticas económicas que contribuyan al dinamismo de la demanda interna.
