Banco Central mantiene invariable tasa de política monetaria en 8.50% anual

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) informó este martes que conserva por tercer mes consecutivo la pausa en el ciclo de incrementos de su tasa de política monetaria.

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) informó este martes que conserva por tercer mes consecutivo la pausa en los incrementos de su tasa de política monetaria.

En este sentido, en su reunión de política monetaria de enero 2023, decidió mantener invariable su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 8.50% anual.

Asimismo, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) permanece en 9.00 % anual y la tasa de depósitos remunerados (Overnight) continúa en 8.00 % anual.

«Esta decisión se basa en una evaluación exhaustiva del comportamiento reciente de la economía, especialmente de la inflación. En ese orden, los precios de la mayoría de las materias primas, particularmente del petróleo, se han moderado. También se han reducido los costos globales del transporte de contenedores», explicó la entidad.

Inflación doméstica

A nivel doméstico, la dinámica inflacionaria ha respondido al programa de restricción monetaria y a los subsidios implementados por el Gobierno. No obstante, en diciembre algunos productos agropecuarios de alta incidencia en la canasta estuvieron afectados por condiciones climáticas adversas. Esto provocó que la inflación mensual de diciembre alcanzara 0.96 %.

En cuanto a la inflación interanual, se ha reducido en 181 puntos básicos desde un máximo de 9.64 % en abril de 2022 hasta 7.83 % al cierre de año. En tanto, la inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles de la canasta, bajó de 7.29 % en mayo a 6.56 % en diciembre de 2022.

Destacó que la inflación subyacente es de los principales indicadores en la toma de decisiones de los bancos centrales y que su dinámica reciente refleja la efectividad de las políticas económicas adoptadas para contrarrestar las presiones inflacionarias.

Los incrementos de la TPM

En ese orden, el BCRD ha incrementado su tasa de política monetaria (TPM) en 550 puntos básicos desde noviembre de 2021. La reacción monetaria oportuna ha facilitado un aumento importante en la tasa de interés interbancaria nominal. También una disminución sostenida en las expectativas de inflación. A su vez, que la tasa interbancaria real esté más de cuatro puntos porcentuales sobre su nivel neutral estimado. Todo esto contribuye a mitigar las presiones de demanda interna.

Además, la tasa de expansión de los agregados monetarios se ha desacelerado, especialmente la del medio circulante (M1) que ha pasado de un máximo de 30 % durante 2021 a 10.2 % al cierre de 2022. Esto es por debajo de la expansión del producto interno bruto (PIB) nominal. Asimismo, el crédito privado en moneda nacional comienza a dar señales de moderación. Pasa de tasas de crecimiento interanual cercanas al 15 % a finales de 2022 a una expansión de 13.5 % en enero de 2023.

Comportamiento de la banca

Además, se observa un aumento en las tasas de interés de la banca múltiple, principalmente en la tasa pasiva. De esta forma, se ha mantenido un diferencial de tasas favorable respecto a nuestros principales socios comerciales, como Estados Unidos. Esto contribuye a mayores flujos de capitales y de inversión extranjera al país, e incentiva el ahorro en moneda nacional.

Bajo las previsiones actuales, se estima que la TPM está en un nivel adecuado para que la inflación converja al rango meta de 4 % ± 1 % durante 2023. Eso mientras continúe operando el mecanismo de transmisión de la política monetaria. También mientras se disipen factores coyunturales que han afectado al componente volátil de los precios. Entre ellos figuran los efectos de los fenómenos climáticos. El Banco Central se mantendrá dando seguimiento a las condiciones económicas, para tomar las medidas que preserven la estabilidad macroeconómica.

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