El Banco Central aseguró ayer que ha impulsado un conjunto de iniciativas orientadas a promover un mercado cambiario más profundo, competitivo y transparente, en el que las cotizaciones de las divisas reflejen de manera más eficiente las condiciones de oferta y demanda, y preserven, al mismo tiempo, un funcionamiento ordenado del mercado y evitar distorsiones especulativas.
La institución explicó ayer que las acciones comprenden la plataforma cambiaria, las buenas prácticas internacionales, las coberturas y una menor participación en el mercado de contado. Buscan fortalecer la formación de precios y ampliar las herramientas para ejecutar la política cambiaria y administrar riesgos financieros. El organismo vinculó esos cambios con la reclasificación del régimen cambiario dominicano a libre flotación, otorgada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) a finales de 2025. Conforme al artículo 28 de la Ley Monetaria y Financiera 183-02, el régimen se basa en la libre convertibilidad de la moneda nacional y en una formación de precios determinada por la oferta y la demanda de divisas.
Los planteamientos figuran en el análisis “Flotación, madurez y transparencia: formación de precios y gestión del mercado cambiario”, publicado en la sección Página Abierta del Banco Central y elaborado por su Departamento de Tesorería. El documento expone los fundamentos de la política cambiaria.
El Banco Central atribuyó los avances a los fundamentos macroeconómicos, la profundización financiera y el dinamismo del turismo, las remesas, las exportaciones y la inversión extranjera directa.
Durante el primer semestre de 2026, las exportaciones crecieron 16.63 %, los ingresos por turismo aumentaron 15.30 %, la inversión extranjera directa avanzó 7.67 % y las remesas familiares subieron 6.74 %. Según el análisis, ese desempeño fortaleció la oferta de moneda extranjera y la liquidez del mercado, una tendencia que se ha mantenido durante el período pospandemia.
La plataforma cambiaria BCRD, que comenzó a operar en 2019 a partir de asesorías técnicas del FMI, es uno de los principales componentes de la modernización. El sistema facilita la interacción entre intermediarios autorizados, reduce las diferencias de información y permite negociar y registrar operaciones de forma más transparente.
El volumen promedio diario de operaciones pasó de US$87.92 millones en 2019 a US$258.71 millones en 2026, casi tres veces más. El BCRD relacionó ese crecimiento con la expansión de la actividad y las nuevas funcionalidades incorporadas a la plataforma. La plataforma incorporó la negociación de euros, contratos a plazo con entrega de divisas (FDF), operaciones sin entrega (NDF) y permutas cambiarias (swaps). También amplió las transacciones reportadas, la publicación intradía de precios y la participación de bancos de ahorro y crédito y agentes de remesas y cambio.
La institución publica dos veces al día la tasa mayorista de referencia en Bloomberg y en su página web, además de los volúmenes negociados al cierre. Según el análisis, esa información mejora el seguimiento y permite a los agentes evaluar las cotizaciones.
Otro componente es la actualización normativa. Durante 2025 fue modificado el Reglamento Cambiario para fortalecer las disposiciones aplicables a las operaciones, mejorar los mecanismos de negociación y registro y adecuar las normas a la evolución del mercado dominicano. En octubre de 2025, la Junta Monetaria dispuso la adhesión de las entidades financieras y cambiarias al Código Global de Conducta del Mercado Cambiario, elaborado por el Banco de Pagos Internacionales y el Comité Global del Mercado de Divisas. Sus principios abarcan ética, gobernanza, ejecución, intercambio de información y gestión de riesgos. El Banco Central informó que en 2026 el 92 % de esas entidades se había adherido al código. Presentó el porcentaje como muestra del compromiso de los participantes con estándares internacionales y afirmó que sus actuaciones se ajustan a esos principios.
Sostuvo que la flexibilidad no implica ausencia de regulación ni reduce su responsabilidad de supervisión. Un mercado más sujeto a la oferta y la demanda requiere seguimiento y estándares que preserven el orden y la integridad de las operaciones. El análisis dice que la liquidez, la transparencia y la digitalización reducen las diferencias de información, favorecen precios competitivos y disminuyen costos y márgenes. Rechazó las críticas que atribuyen sus actuaciones a intereses particulares. El programa de coberturas cambiarias comenzó en 2019, cuando el organismo incorporó los contratos NDF como instrumento de política. Estos permiten a empresas y entidades financieras fijar anticipadamente una tasa para una fecha futura, sin entregar físicamente las divisas al momento de la liquidación. l
Y la intervención bajo el esquema de flotación
Históricamente, el BCRD intervenía bajo un esquema de flotación administrada para mantener condiciones ordenadas de negociación, moderar la volatilidad y apoyar la estabilidad del peso. En 2019, las operaciones de contado representaban el 93.06 % de las participaciones cambiarias de la institución. Esa proporción descendió hasta alrededor del 10 % en 2026. El documento precisa que este año el banco se ha limitado a comprar divisas para absorber excedentes coyunturales de liquidez en moneda extranjera. La entidad relaciona la baja con la madurez del mercado y la reclasificación del FMI en 2025, de flotación administrada a libre flotación. El cambio reconoce la mayor incidencia del mercado en el precio de las divisas y la efectividad del esquema de metas de inflación.
