La SIMV aprobó 21 ofertas públicas y las colocaciones en el mercado primario sumaron 85,880 millones de pesos
El mercado de valores de República Dominicana cerró el año 2025 con un volumen de ofertas públicas aprobadas que alcanzó los RD$284,444 millones.
En total, entre enero y diciembre del pasado año fueron autorizadas 21 ofertas públicas de valores, reflejando el tamaño que ha alcanzado este segmento del sistema financiero y la diversidad de instrumentos utilizados para canalizar recursos hacia la economía.
Las cifras aprobadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SIMV) corresponden a emisiones de bonos, fondos de inversión y valores de fideicomiso, instrumentos que permiten a empresas, fideicomisos y otros vehículos estructurados obtener financiamiento directamente del público inversionista bajo un marco regulado y supervisado por el Estado.
De acuerdo con datos oficiales contenidos en el boletín informativo institucional de la SIMV, del monto total aprobado durante 2025, RD$173,728 millones correspondieron a fondos de inversión, lo que los convirtió en el principal componente de las ofertas públicas autorizadas en el período. A estos se sumaron RD$48,619 millones en bonos y RD$62,097 millones en valores de fideicomiso.
El mercado de valores es el espacio donde se emiten y se negocian instrumentos financieros que permiten movilizar ahorro hacia proyectos productivos. A diferencia del crédito bancario tradicional, estos recursos se obtienen mediante la colocación de valores que pueden ser adquiridos por inversionistas individuales e institucionales, bajo reglas de información, transparencia y supervisión establecidas en la Ley 249-17 del Mercado de Valores.
Los bonos son instrumentos de deuda. Cuando una empresa o entidad emite un bono, recibe recursos del inversionista y se compromete a devolver ese capital en un plazo determinado, pagando intereses periódicos. En el mercado dominicano, los bonos corporativos y financieros han sido históricamente uno de los pilares de la renta fija.
Los fondos de inversión funcionan de manera distinta. Son vehículos que reúnen el dinero de múltiples inversionistas para destinarlo a proyectos específicos. En el caso de los fondos cerrados, que fueron los de mayor presencia en 2025, el inversionista aporta su capital al inicio y mantiene su participación hasta el vencimiento del fondo, lo que los hace adecuados para financiar proyectos de largo plazo. Los valores de fideicomiso están asociados a patrimonios separados administrados por fiduciarias. Estos patrimonios se destinan a proyectos concretos, como desarrollos inmobiliarios, infraestructura o iniciativas productivas, y cuentan con estructuras que separan los activos del fideicomiso del resto de los bienes del originador, lo que aporta mayor claridad y protección para los inversionistas.
Lo del mercado primario
El comportamiento del mercado primario, donde se colocan los valores por primera vez, mostró un volumen suscrito de RD$85,880 millones entre enero y diciembre de 2025. Dentro de este monto, los fondos cerrados concentraron RD$53,098 millones, confirmando su peso dentro del mercado. Los fideicomisos de oferta pública alcanzaron RD$18,000 millones, mientras que los bonos corporativos sumaron RD$7,562 millones.
También se colocaron bonos subordinados por RD$6,290 millones, instrumentos que suelen ser usados por entidades financieras y que, por su estructura, asumen un nivel de riesgo mayor a cambio de un rendimiento superior.
En el período se registraron además emisiones de bonos sostenibles por RD$250 millones, vinculados a proyectos con criterios ambientales, sociales o de gobernanza. Mientras, los papeles comerciales totalizaron RD$680 millones suscritos. Los papeles comerciales son instrumentos de deuda de corto plazo que emiten las empresas para obtener financiamiento rápido, generalmente para cubrir necesidades operativas inmediatas como capital de trabajo, con vencimientos que suelen ser inferiores a un año.
Fase de consolidación
En el boletín institucional de la SIMV, el superintendente del Mercado de Valores, Ernesto Bournigal Read, señaló que el análisis del desempeño de 2025 no debe limitarse únicamente a los montos o al número de emisiones autorizadas. Según explicó, el año dejó como resultado un proceso de consolidación, orden y mayor madurez del mercado.
Según Bournigal Read, no se trató de un período marcado por cambios abruptos ni por anuncios de alto impacto, sino por avances sostenidos, con instrumentos mejor estructurados y una comprensión más clara del rol que desempeña el mercado de valores dentro de la economía dominicana.
Desde la perspectiva del órgano supervisor, durante el año se observó un mercado más cuidadoso en la toma de decisiones y mejor alineado con las necesidades reales del país, especialmente en lo relativo al financiamiento de proyectos de gran escala.
Uno de los rasgos más visibles del comportamiento del mercado en 2025 fue el fortalecimiento de la renta fija como principal motor de crecimiento, acompañado por una mayor participación de los fondos de inversión cerrados. Estos fondos se consolidaron como uno de los vehículos más utilizados para canalizar recursos hacia sectores estratégicos.
La conducción de Valdez Albizu y tema estabilidad
El desempeño del mercado de valores durante 2025 estuvo acompañado por un entorno macroeconómico estable. Según se recoge en el boletín de la SIMV, la estabilidad monetaria y financiera preservada por el Banco Central, bajo la conducción de su gobernador Héctor Valdez Albizu, fue un factor determinante para sostener la confianza de inversionistas y emisores.
Ese contexto permitió que las decisiones de inversión y financiamiento se orientaran hacia plazos más largos, con menor volatilidad y mayor previsibilidad, condiciones necesarias para el desarrollo de un mercado de valores profundo. La SIMV tiene a su cargo la promoción de un mercado ordenado, eficiente y transparente.
